双方交流了红墙股份上市以来的发展与经营情况，主要内容如下： 一、混凝土外加剂行业近况： 据中国建筑材料联合会混凝土外加剂分会的统计数据，2017年全国混凝土外加剂产量1399万吨，折算成销售额约560亿元。 按照销售金额计算，外加剂行业前三名企业2017年合计市场占有率为6.7%，其中红墙股份市场占有率1%。 二、红墙股份经营近况 在IPO前红墙股份外加剂市场集中在华南地区及周边，在IPO后开始了在全国的布局，目前已经基本完成全国主要地区的布局，开始进入高速增长阶段。今年前3季度，公司营业收入8.17亿元，同比增长90%，净利润7517.27万元，同比增长33.47%。 三、红墙股份主要经营及财务指标远远优于主要竞争对手 1、远高于主要竞争对手的销售净利润率：公司外加剂产品的毛利润率不及竞争对手，但销售净利润率远高于竞争对手，以2017年为例，主要竞争对手外加剂销售净利润率为8.04%，红墙股份外加剂销售净利润率为16.41%（扣除水泥经销业务的收入、利润及限制性股票摊销的费用），是主要竞争对手的2倍。 2、远低于主要竞争对手的期间费用比率：以2017年为例，红墙股份管理费用占外加剂收入的比例为8.24%，主要竞争对手管理费用占外加剂收入的比例为12.16%，红墙股份比竞争对手低近4个百分点；红墙股份销售费用占外加剂收入的比例为7.93%，主要竞争对手销售费用占外加剂收入的比例为13.25%，红墙股份比竞争对手低5个多百分点。 3、远高于主要竞争对手的人均指标：以2017年为例，红墙股份人均外加剂销售收入171万元，主要竞争对手人均外加剂销售收入155万元，红墙股份比主要竞争对手高16万元；红墙股份人均外加剂销售净利润28万元，主要竞争对手人均外加剂销售净利润12万元，红墙股份是主要竞争对手的2.3倍。 4、优秀的应收账款管理水平：以2017年为例，红墙股份应收账款周转天数为163天，主要竞争对手应收账款周转天数为203天，红墙股份应收账款周转天数比主要竞争对手快40天；红墙股份账龄在一年以内的应收账款占应收账款总额的比例为97.75%，主要竞争对手账龄在一年以内的应收账款占应收账款总额的比例为90.04%，红墙股份比主要竞争对手高7个多百分点。 5、极低的负债水平：红墙股份一直保持低杠杆运行的稳健策略，2015年底、2016年底、2017年底，主要竞争对手资产负债率分别为57.20%、52.53%、31.18%，红墙股份资产负债率分别为15.73%、13.04%、23.61%，红墙股份分别比主要竞争对手低40个百分点、39个百分点、7个百分点左右；2016年底、2017年底，主要竞争对手有息负债占负债总额的比例分别为76.94%、58.70%，而红墙股份有息负债均为零。 四、红墙股份优异的经营业绩来自于精细的管理水平 公司专注外加剂行业多年，从实践中总结出科学的管理方法，并不断优化用于指导实际工作：以客户为中心的服务理念；强大的研发实力及丰富的配方数据库；采购、生产、销售、品控、物流、风控等闭环管理；为行业内少数自建物流的公司，物流成本比外包相比有较大的成本优势。 | 
