红墙股份:2019年06月27日投资者关系活动记录表
栏目:股东在线 发布时间:2019-06-27

证券代码:002809

证券简称:红墙股份

 

广东红墙新材料股份有限公司投资者关系活动记录表

                        编号:IR-2019-005

投资者关系活动类别

R特定对象调研□分析师会议

□媒体采访□业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观

□其他(请文字说明其他活动内容

参与单位名称及人员姓名


时间

2019062714:30-16:30

地点

红墙股份深圳办公室

上市公司接待人员姓名

董杰、殷钊

投资者关系活动主要内容介绍

以介绍和互动问答结合的形式与投资者进行交流,内容如下:

一、     请介绍一下混凝土外加剂的作用

混凝土外加剂,简称外加剂,是在混泥土拌合前或拌和过程中加入的用以改善混凝土性质的物质,现已成为除水泥、砂、石、水之外不可或缺的第五组份。对下游客户来说,使用混凝土外加剂可以提升其产品性能、降低成本、提高施工效率。

二、     行业的市场规模和竞争格局情况

中国建筑材料联合会混凝土外加剂分会每2年统计一次行业情况,据统计,2017年全国混凝土外加剂产量1399万吨,折算成销售额约560亿元。

混凝土外加剂行业目前集中度不高,正处在一个集中度提升的过程:目前行业前三名苏博特、建研集团和我们均在A股上市,据我们统计,2016年、2017年、2018年行业前三名市场占有率合计分别为4.76%6.59%9.15%

三、     行业集中度提升的内在原因是什么

据我们统计2018年的数据,苏博特、建研集团和我们混凝土外加剂的销售收入同比增长幅度分别为37.88%38.55%43.10%,远高于行业增幅;我们在西南、华南地区销售收入同比增长327.96%39.04%。市场份额向龙头企业集中的趋势明显,我们认为原因主要有以下几点:

1、龙头企业研发实力更强:混凝土原材料的品质比从前更加复杂,对外加剂生产企业配方调整能力及速度比过去更高,行业的技术门槛越来越高,大企业凭借更强的合成技术优势及配方快速调节能力占优。

2、龙头企业融资能力更强:行业存在下游占款较多、账期较长的特点,大企业凭借更稳定的渠道回款保障及更强融资优势获胜。行业前三陆续进入资本市场,有较强的扩张需求,融资的便利性及低成本是同行非上市公司无法比的,行业内上市公司是最大的受益者。

3、龙头企业更为合规:2016年以来环保约束较严,倒逼部分环保不达标小企业出清市场。龙头企业一般多是前期环保投入方面更加到位,生产排放也符合要求,在行业环保大洗牌中有望脱颖。

四、     红墙股份在同行业上市公司中具有哪些竞争优势

按照外加剂的销售收入计算,我们在三家上市公司中排第三名。如果比较经营效率,我们排第一:

1、远高于竞争对手的销售净利率:我们的外加剂毛利率不是最高,但外加剂的销售净利率一直是最高的,以2018年为例,我们外加剂的销售净利率为13.86%,苏博特为6.57%

2、远低于竞争对手的期间费用比率:以2018年为例,我们的管理费用占收入比和销售费用占收入比分别为5.71%7.33%,苏博特对应的数据分别为10.92%14.76%

3、远高于竞争对手的人均指标:以2018年为例,我们的人均外加剂净利润为24万元/人,苏博特人均外加剂净利润为12万元/

4、优于竞争对手的应收账款管理水平:以2018年为例,我们的应收账款周转天数为158天,一年以内应收账款占应收账款比例为95.58%;苏博特的应收账款周转天数为219天,一年以内应收账款占应收账款比例为92.22%

5、极低的负债水平:我们一直保持低杠杆运行的稳健策略,2016年底、2017年底、2018年底,苏博特资产负债率分别为52.53%31.18%40.77%,我们的资产负债率分别为13.04%23.61%27.07%;苏博特有息负债占负债总额的比例分别为76.94%58.70%57.25%,而我们2016年、2017年有息负债均为零,2018年有息负债占负债总额的比例为20.78%

五、     请介绍公司的研发概况

公司组建了一支由行业专家、公司核心技术人员组成的研发团队,核心技术人员均具有多年的从业经历,在混凝土外加剂新产品、新工艺开发方面积累有丰富的经验,获得过多项科研成果,并取得多项专利。公司在混凝土外加剂的应用技术研究、生产工艺改善以及新产品开发等领域持续进行研发投入,确保公司能够适应未来混凝土行业对混凝土外加剂不断提高的需求,为公司长期稳定的增长提供持久动力。在新产品研发方面,公司结合市场需求,深入研究、采用高新技术优化混凝土外加剂产品合成工艺和复配技术,开发具有自主知识产权、优良性价比和市场竞争力的混凝土外加剂系列产品,解决不同组成成份的减水剂与具有不同填料的混凝土的适应性问题。

值得一提的是,我们承办了由中国混凝土与水泥制品协会主办、中建西部建设股份有限公司协办的“2019年度中国大型预拌混凝土企业技术负责人会议,会议在红墙股份惠州总部召开。行业内知名混凝土、水泥企业均参加了本次会议。该会议已成为我国预拌混凝土行业创新发展的风向标,对行业的研发方向具有引领作用。

附件清单(如有)

日期

20190627